Промышленный индекс Доу Джонса

Промышленный индекс Доу Джонса (англ. Dow Jones Industrial Average, МФА: [ˌdaʊ ˈdʒoʊnz ɪnˈdʌstɹɪəl ˈævəɹɪdʒ], сокр. DJIA; NYSE: DJI) — один из нескольких фондовых индексов, созданных редактором газеты Wall Street Journal и одним из основателей компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу (англ. Charles Dow).

Доу Джонс, как в обиходе для краткости именуют индекс Доу Джонса — старейший из существующих американских рыночных индексов. Он был создан для отслеживания развития промышленной составляющей американских фондовых рынков.

Индекс охватывает 30 крупнейших компаний США. Определение «промышленный» — не более чем дань истории: ныне многие из этих компаний не принадлежат к данной отрасли. Первоначально индекс рассчитывался как среднее арифметическое цен на акции охваченных компаний. Сейчас для расчёта применяют масштабируемое среднее: сумма цен делится на делитель, который изменяется всякий раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению (сплиту) или объединению (консолидации). Это позволяет сохранить сопоставимость индекса с учётом изменений во внутренней структуре входящих в него акций^[1].

История

Линейный график динамики индекса в период с 4 января 1896 года по 30 марта 2015 года.

Логарифмический график динамики индекса в период с 4 января 1896 года по январь 2018 года.

Первые варианты индекса появились в 1884 году и охватывали цены акций девяти железнодорожных и двух промышленных компаний. Этот вариант индекса не публиковался и служил для внутреннего анализа. Впервые индекс был опубликован 26 мая 1896 года^[2] уже как «промышленный». На тот момент индекс представлял собой среднее арифметическое цен акций 12 американских промышленных компаний. В первоначальный индекс были включены:

American Cotton Oil Company, предшественник Bestfoods, сегодня являющейся частью компании Unilever
American Sugar Company, теперь Domino Foods, Inc.
American Tobacco Company, разделённая в 1911 году
Chicago Gas Company, купленная компанией Peoples Gas Light & Coke Co. в 1897 году (теперь Peoples Energy Corporation)
Distilling & Cattle Feeding Company, теперь Millennium Chemicals
General Electric (NYSE: GE), существует и сейчас, убрана из индекса в 2018 году
Laclede Gas Light Company, существующая под именем Spire Inc (NYSE: SR)
National Lead Company, теперь NL Industries
North American Company, разделённая в 1940 году
Tennessee Coal, Iron and Railroad Company, купленная U.S. Steel в 1907 году
U.S. Leather Company, прекратившая существование в 1952 году
U.S. Rubber Company, переименованная в Uniroyal в 1967 году и купленная фирмой Michelin в 1990 году

В 1916 году количество компаний было увеличено до 20, а с 1 октября 1928 — до 30. При ротации обычно в индексе заменяются одна-две компании за раз. Самым «бурным» временем стала Великая депрессия в конце 1920-х — начале 30-х годов XX века: 18 июля 1930 года в индексе заменены сразу семь компаний, а 26 мая 1932 года — восемь. Было два периода по 17 лет (1939—1956 и 1959—1976 годы), когда не происходило никаких изменений в структуре индекса.

Первым опубликованным значением индекса в 1896 г. было 40,94. В день кризисного обвала фондовой биржи США — в четверг 24.10.1929 — значение индекса — 95-96 пунктов. Отметка в 1000 пунктов, покорённая в начале 1966 года, стала верхней планкой на 15 лет, на протяжении которых индекс перенёс четыре жестоких «медвежьих» тренда, обошедшихся ему в среднем в треть стоимости^[3]. В 80-х и, особенно, в 90-х годах наблюдался бурный рост индекса. 21 ноября 1995 года он впервые преодолел планку в 5000 (5023,55), а 29 марта 1999 года осталась позади отметка 10 000 (10 006,78). Всего лишь месяц спустя, 3 мая 1999, индекс достиг значения 11 014,70. 14 января 2000 года Доу Джонс достиг своего максимума на тот момент — отметки 11 722,98. Затем наблюдалось резкое падение индекса, и 9 октября 2002 DJIA достиг промежуточного минимума со значением 7286,27. В марте 2013 года был преодолён внутридневной рекорд, державшийся с 2007 г. в 14 198,10 пункта.

Самый большой в процентном отношении обвал индекса произошёл в «чёрный понедельник» 1987 года, когда Доу Джонс потерял 22,6 %. В первый торговый день после терактов 11 сентября 2001 индекс потерял 7,1 %.

Исторические максимумы

Тип	Дата	Значение
Максимальное закрытие	4 января 2022	36 799,65

Лучшие дни

Таблица показывает лучшие дни начиная с 1885 года, упорядоченные по степени процентного изменения.

Ранг	Дата	Закрытие в пунктах	Изменение в пунктах	Изменение в %
1	1933, 15 марта	62,10	9,9	15,34
2	1931, 6 октября	99,34	12,86	14,87
3	1929, 30 октября	258,47	28,40	12,34
4	2020, 24 марта	20704,91	2112,98	11,37
5	1932, 21 сентября	75,16	7,67	11,36
6	2008, 13 октября	9387,61	936,42	11,08
7	2008, 28 октября	9065,12	889,35	10,88
8	1987, 21 октября	2027,85	186,84	10,15
9	1932, 3 августа	58,22	5,06	9,52
10	1932, 11 февраля	78,60	6,80	9,47
11	1929, 14 ноября	217,28	18,59	9,36
12	1931, 28 декабря	80,69	6,90	9,35
13	1932, 13 февраля	85,82	7,22	9,19
14	1932, 6 мая	59,01	4,91	9,08
15	1933, 19 апреля	68,31	5,66	9,03
16	1931, 8 октября	105,79	8,47	8,70
17	1932, 10 июня	48,94	3,62	7,99
18	1939, 5 сентября	148,12	10,03	7,26
19	1931, 3 июня	130,37	8,67	7,12
20	1932, 6 января	76,31	5,07	7,12
21	2009, 23 марта	7775,86	497,48	6,84
22	1932, 14 октября	63,84	4,08	6,83
23	1907, 15 марта	59,58	3,74	6,70
24	2008, 13 ноября	8835,25	552,59	6,67
25	1893, 27 июля	27,00	1,68	6,64
26	1931, 20 июня	138,96	8,65	6,64
27	1933, 24 июля	94,28	5,86	6,63
28	2008, 21 ноября	8046,42	494,13	6,54
29	1893, 2 августа	28,48	1,74	6,51
30	1933, 19 июня	95,99	5,76	6,38
31	1901, 10 мая	52,50	3,14	6,36

Источник: Wall Street Journal

Худшие дни

Таблица показывает худшие дни начиная с 1885 года, упорядоченные по степени процентного изменения.

Ранг	Дата	Закрытие в пунктах	Изменение в пунктах	Изменение в %
1	1987, 19 октября	1738,74	−508,00	−22,61
2	2020, 16 марта	20188,52	-2997,13	-12,93
3	1929, 28 октября	260,64	−38,33	−12,82
4	1929, 29 октября	230,07	−30,57	−11,73
5	2020, 12 марта	21200,62	−2352,60	-9,99
6	1929, 6 ноября	232,13	−25,55	−9,92
7	1899, 18 декабря	42,69	−4,08	−8,72
8	1895, 20 декабря	29,42	−2,74	−8,52
9	1932, 12 августа	63,11	−5,79	−8,40
10	1907, 14 марта	55,84	−5,05	−8,29
11	1987, 26 октября	1793,93	−156,83	−8,04
12	2008, 15 октября	8577,91	−733,08	−7,87
13	1933, 21 июля	88,71	−7,55	−7,84
14	1937, 18 октября	125,73	−10,57	−7,75
15	2008, 1 декабря	8149,09	−679,95	−7,70
16	1893, 26 июля	25,32	−2,02	−7,39
17	2008, 9 октября	8579,19	−678,91	−7,33
18	1917, 1 февраля	88,52	−6,91	−7,24
19	1997, 27 октября	7161,15	−554,26	−7,18
20	1932, 5 октября	66,07	−5,09	−7,15
21	2001, 17 сентября	8920,70	−684,81	−7,13
22	1931, 24 сентября	107,79	−8,20	−7,07
23	1933, 20 июля	96,26	−7,32	−7,07
24	2008, 29 сентября	10365,45	−777,68	−6,98
25	1989, 13 октября	2569,26	−190,58	−6,91
26	1914, 30 июля	52,32	−3,88	−6,90
27	1988, 8 января	1911,31	−140,58	−6,85
28	1929, 11 ноября	220,39	−16,14	−6,82
29	1940, 14 мая	128,27	−9,36	−6,80
30	1931, 5 октября	86,48	−6,29	−6,78
31	1940, 21 мая	114,13	−8,30	−6,78
32	1934, 26 июля	85,51	−6,06	−6,62
33	2015, 24 августа	15458,51	-1001,24	-6,08
34	2018, 5 февраля	24085,17	-1252,70	-4,94

Источник: Wall Street Journal

Лучшие месяцы

Таблица показывает лучшие месяцы начиная с 1885 года, упорядоченные по степени процентного изменения.

Ранг	Месяц	Закрытие в пунктах	Изменение в пунктах	Изменение в %
1	1933, Апрель	77,66	22,26	40,18
2	1932, Август	73,16	18,90	34,83
3	1932, Июль	54,26	11,42	26,66
4	1938, Июнь	133,88	26,14	24,26
5	1915, Апрель	71,78	10,95	18,00
6	1931, Июнь	150,18	21,72	16,91
7	1928, Ноябрь	293,38	41,22	16,35
8	1898, Май	38,64	4,94	14,66
9	1897, Август	40,15	5,07	14,45
10	1976, Январь	975,28	122,87	14,41
11	1904, Ноябрь	52,76	6,59	14,27
12	1975, Январь	703,69	87,45	14,19
13	1987, Январь	2158,04	262,09	13,82
14	1919, Май	105,50	12,62	13,59
15	1939, Сентябрь	152,54	18,13	13,49
16	1933, Май	88,11	10,45	13,46
17	1931, Февраль	189,66	22,11	13,20
18	1891, Август	40,71	4,68	12,99
19	1933, Август	102,41	11,64	12,82
20	1900, Ноябрь	48,78	5,53	12,79
21	1920, Март	102,81	11,50	12,59
22	1938, Апрель	111,28	12,33	12,46
23	1885, Октябрь	38,55	4,22	12,29
24	1929, Июнь	333,79	36,38	12,23
25	1915, Сентябрь	90,58	9,38	11,55
26	1916, Сентябрь	102,90	10,65	11,54
27	1908, Март	49,46	5,11	11,52
28	1982, Август	901,31	92,71	11,47
29	1933, Июнь	98,14	10,03	11,38
30	1898, Август	44,21	4,50	11,33

Источник: EconStats

Худшие месяцы

Таблица показывает худшие месяцы начиная с 1885 года, упорядоченные по степени процентного изменения.

Ранг	Месяц	Закрытие в пунктах	Изменение в пунктах	Изменение в %
1	1931, Сентябрь	96,61	−42,80	−30,70
2	1938, Март	98,95	−30,69	−23,67
3	1932, Апрель	56,11	−17,17	−23,43
4	1987, Октябрь	1993,53	−602,75	−23,22
5	1940, Май	116,22	−32,21	−21,70
6	1929, Октябрь	273,51	−69,94	−20,36
7	1932, Май	44,74	−11,37	−20,26
8	1893, Июль	26,38	−5,95	−18,40
9	1930, Июнь	226,34	−48,73	−17,72
10	1931, Декабрь	77,90	−15,97	−17,01
11	1933, Февраль	51,39	−9,51	−15,62
12	1998, Август	7539,07	−1344,22	−15,13
13	1931, Май	128,46	−22,73	−15,03
14	1907, Октябрь	42,27	−7,34	−14,80
15	1930, Сентябрь	204,90	−35,52	−14,77
16	1903, Июль	37,19	−6,09	−14,07
17	1973, Ноябрь	822,25	−134,33	−14,04
18	2008, Октябрь	9336,93	−1513,73	−13,95
19	1903, Сентябрь	33,55	−5,42	−13,91
20	1932, Октябрь	61,90	−9,66	−13,50
21	1919, Ноябрь	103,60	−15,32	−12,88
22	1937, Сентябрь	154,57	−22,84	−12,87
23	1929, Ноябрь	238,95	−34,56	−12,64
24	1899, Декабрь	48,41	−6,94	−12,54
25	2002, Сентябрь	7591,93	−1071,57	−12,37
26	1931, Апрель	151,19	−21,17	−12,28
27	1920, Февраль	91,31	−12,51	−12,05
28	1899, Май	49,46	−6,74	−11,99
29	2009, Февраль	7062,93	−937,93	−11,72
30	1907, Март	58,72	−7,61	−11,47

Источник: EconStats

Лучшие годы

Таблица показывает лучшие годы начиная с 1885 года, упорядоченные по степени процентного изменения.

Ранг	Год	Закрытие в пунктах	Изменение в пунктах	Изменение в %
1	1915	99,15	44,57	81,66
2	1933	99,90	39,97	66,69
3	1928	300,00	97,60	48,22
4	1908	63,11	20,07	46,63
5	1954	404,39	123,49	43,96
6	1904	50,99	15,01	41,72
7	1935	144,13	40,09	38,53
8	1975	852,41	236,17	38,32
9	1905	70,47	19,48	38,20
10	1958	583,65	147,96	33,96
11	1995	5117,12	1282,68	33,45
12	1919	107,23	25,03	30,45
13	1925	156,66	36,15	30,00
14	1927	202,40	45,20	28,75
15	1938	154,76	33,91	28,06
16	1985	1546,67	335,10	27,66
17	1989	2753,20	584,63	26,96
18	1945	192,91	40,59	26,65
19	1924	120,51	24,99	26,16
20	1996	6448,27	1331,15	26,01
21	2003	10453,92	2112,29	25,32
22	1999	11497,12	2315,69	25,22
23	1936	179,90	35,77	24,82
24	1997	7908,25	1459,98	22,64
25	1986	1895,95	349,28	22,58
26	1898	44,33	8,13	22,46
27	1922	98,73	17,63	21,74
28	1897	36,20	6,30	21,07
29	1955	488,40	84,01	20,78
30	1991	3168,83	535,17	20,32

Источник: Dow Jones & Company

Худшие годы

Таблица показывает худшие годы начиная с 1885 года, упорядоченные по степени процентного изменения.

Ранг	Год	Закрытие в пунктах	Изменение в пунктах	Изменение в %
1	1931	77,90	−86,68	−52,67
2	1907	43,04	−26,08	−37,73
3	2008	8776,39	−4488,43	−33,84
4	1930	164,58	−83,90	−33,77
5	1920	71,95	−35,28	−32,90
6	1937	120,85	−59,05	−32,82
7	1974	616,24	−234,62	−27,57
8	1893	29,91	−9,76	−24,60
9	1903	35,98	−11,12	−23,61
10	1932	59,93	−17,97	−23,07
11	1917	74,38	−20,62	−21,71
12	1966	785,69	−183,57	−18,94
13	1910	59,60	−12,96	−17,86
14	1977	831,17	−173,48	−17,27
15	1929	248,48	−51,52	−17,17
16	2002	8341,63	−1679,87	−16,76
17	1973	850,86	−169,16	−16,58
18	1941	110,96	−20,17	−15,38
19	1969	800,36	−143,39	−15,19
20	1890	36,09	−5,95	−14,15
21	1957	435,69	−63,78	−12,77
22	1940	131,13	−19,11	−12,72
23	1962	652,10	−79,04	−10,81
24	1913	57,71	−6,66	−10,35
25	1960	615,89	−63,47	−9,34
26	1981	875,00	−88,99	−9,23
27	1901	47,29	−4,51	−8,71
28	1887	37,77	−3,47	−8,41
29	1946	177,20	−15,71	−8,14

Источник: Dow Jones & Company

Недостатки

Особенность индекса Доу Джонса состоит в том, что он показывает средние текущие цены акций без их сопоставления с базовой величиной. Поэтому индекс нужно рассматривать в сопоставлении с некой величиной, принятой за основу для сравнения (к определённой дате).
Одним из существенных недостатков индекса Доу Джонса является способ его вычисления: при подсчёте индекса цены входящих в него акций складываются, а потом делятся на поправочный коэффициент. В результате даже если одна компания заметно меньше по капитализации, чем другая, но стоимость одной её акции выше, то она сильнее влияет на индекс. Даже большое процентное изменение цены относительно дешёвой акции может быть нивелировано незначительным в процентном отношении изменением цены более дорогой акции.
Охватывая лишь 30 компаний, индекс Доу Джонса плохо подходит на роль индекса общей активности фондового рынка. Для объективности вместе с индексом Доу Джонса иногда используется индекс S&P 500.

Структура

Список компаний, охваченных индексом Доу Джонса, пересматривается с развитием ситуации на фондовом рынке. Список составляется S&P Dow Jones Indices LLC (совместное предприятие S&P Global Inc., CME Group Inc. и News Corporation).

На начало 2022 года промышленный индекс Доу Джонса охватывает следующие 30 компаний (после названия в скобках указана биржа котирования и тикер компании):

3M Co. (NYSE: MMM) (промышленный конгломерат)
American Express Co. (NYSE: AXP) (кредитные услуги)
Amgen (NASDAQ: AMGN) (фармацевтика)
Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) (электроника)
Boeing Co., The (NYSE: BA) (авиастроение и оборона)
Caterpillar, Inc. (NYSE: CAT) (сельскохозяйственная и строительная техника)
Chevron Corp.(NYSE: CVX) (нефтяная промышленность)^[4]
Cisco Systems (NASDAQ: CSCO) (телекоммуникации)^[5]
Coca-Cola Co. (NYSE: KO) (напитки)
Dow Inc. (NYSE: DOW) (химическая промышленность)^[6]
The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS) (финансы)
Home Depot, Inc. (NYSE: HD) (магазины строительных принадлежностей)
Honeywell (NYSE: HON) (электроника)
International Business Machines Corp. (NYSE: IBM) (вычислительная техника)
Intel Corp. (NASDAQ: INTC) (полупроводники)
Johnson & Johnson Inc. (NYSE: JNJ) (химия, фармацевтика)
JPMorgan Chase and Co. (NYSE: JPM) (финансовая группа)
McDonald’s Corp. (NYSE: MCD) (рестораны быстрого обслуживания)
Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK) (фармацевтика)
Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) (программное обеспечение)
Nike Inc. (NYSE: NKE) (одежда)
Procter & Gamble Co. (NYSE: PG) (бытовая химия)
Salesforce (NYSE: CRM) (программное обеспечение)
Travelers (NYSE: TRV) (финансовые услуги)^[5]
UnitedHealth Group Inc (NYSE: UNH) (здравоохранение)^[7]
Verizon Communications (NYSE: VZ) (телекоммуникации)
Visa, Inc. (NYSE: V) (финансы)
Walmart, Inc. (NYSE: WMT) (торговая сеть)
Walgreens Boots Alliance, Inc. (NYSE: WBA) (аптеки)
Walt Disney Co., The (NYSE: DIS) (индустрия развлечений)

Примечания

↑ Берзон Н. И., Аршавский А. Ю., Буянова Е. А. Фондовые индексы // Фондовый рынок / Под ред. Н. И. Берзона. — 3-е изд. — М.: Вита, 2002. — С. 364—367. — 559 с. — ISBN 5-7755-0456-9.
↑ 26 May 1896: Charles Dow launches the Dow Jones Industrial Average (неопр.). Дата обращения: 6 октября 2019. Архивировано 6 октября 2019 года.
↑ МВФ, ВВП, ФРС США, Deutsche Bank, Bank of America, Merrill Lynch Global Research — Деловой журнал РБК (неопр.). Дата обращения: 20 июня 2013. Архивировано 7 марта 2012 года.
↑ Dow Jones изменил себе
↑ ¹ ² "Бумаги Cisco включены в расчеты индекса Dow Jones". UNIAN. 2009-06-04. Архивировано 11 июня 2009. Дата обращения: 16 июня 2009.
↑ Dow Set to Join Dow Jones Industrial Average (неопр.). Дата обращения: 11 октября 2019. Архивировано 11 октября 2019 года.
↑ "UnitedHealth Group Inc. Set to Join the Dow Jones Industrial Average". DOW JONES. 2012-09-14. Архивировано 5 октября 2012. Дата обращения: 4 октября 2012.

Ссылки

Официальная страница Dow Jones & Company (англ.)
График индекса Dow Jones на портале Bloomberg (англ.)
Stillman, Richard. Dow Jones Industrial Average: History and Role in an Investment Strategy (англ.). — Dow Jones-Irwin, 1986.

[Б-1] Берзон Н. И., Аршавский А. Ю., Буянова Е. А. Фондовые индексы // Фондовый рынок / Под ред. Н. И. Берзона. — 3-е изд. — М.: Вита, 2002. — С. 364—367. — 559 с. — ISBN 5-7755-0456-9.

[2] 26 May 1896: Charles Dow launches the Dow Jones Industrial Average (неопр.). Дата обращения: 6 октября 2019. Архивировано 6 октября 2019 года.

[3] МВФ, ВВП, ФРС США, Deutsche Bank, Bank of America, Merrill Lynch Global Research — Деловой журнал РБК (неопр.). Дата обращения: 20 июня 2013. Архивировано 7 марта 2012 года.

[djia-4] Dow Jones изменил себе

[unian-5] ¹ ² "Бумаги Cisco включены в расчеты индекса Dow Jones". UNIAN. 2009-06-04. Архивировано 11 июня 2009. Дата обращения: 16 июня 2009.

[6] Dow Set to Join Dow Jones Industrial Average (неопр.). Дата обращения: 11 октября 2019. Архивировано 11 октября 2019 года.

[djindexes-7] "UnitedHealth Group Inc. Set to Join the Dow Jones Industrial Average". DOW JONES. 2012-09-14. Архивировано 5 октября 2012. Дата обращения: 4 октября 2012.

[1]