Պարտք

Պարտքը պարտավորություն է, որը պահանջում է կողմերից մեկից՝ պարտապանից, որ վճարի վերցված փողը կամ այլ կերպ վերցվի մեկ այլ կողմից՝ պարտատիրոջից։ Պարտք կարող է ունենալ ինքնիշխան պետությունը կամ երկիրը, տեղական իշխանությունը, կազմակերպությունը կամ անհատը։ Առևտրային պարտքը, ընդհանուր առմամբ, ունի պայմանագրային ժամկետներ՝ պարտատոմսերի և տոկոսագումարների ժամկետները հաշվի առնելով^[1]։ Վարկերը, պարտատոմսերը, հիփոթեքը պարտքի տեսակներ են։ Ֆինանսական հաշվառման մեջ պարտքը ֆինանսական գործարքի տեսակ է, որը տարբերվում է սեփական կապիտալից։

Տերմինը կարող է օգտագործվել նաև փոխաբերական իմաստով՝ ծածկելու բարոյական պարտավորությունները և այլ գործողությունները, որոնք հիմնված չեն դրամական արժեքի վրա։ Օրինակ՝ արևմտյան մշակույթներում այն անձը, որին օգնել է մեկ ուրիշը, երբեմն ասում են, որ նա «երախտագիտության պարտք» ունի երկրորդ անձի նկատմամբ։

Ստուգաբանություն

Անգլերեն «պարտք» տերմինն առաջին անգամ օգտագործվել է 13-րդ դարի վերջին, և այն ծագում է հին ֆրանսերենի միջոցով լատիներեն անցած debere բայից, այսինքն՝ «սեփականություն ունենալ ուրիշից»^[2]։ «Պարտապան» բառը ևս անգլերենում առաջին անգամ օգտագործվել է 13-րդ դարի սկզբին։

Տերմիններ

Պարտատոմս

Պարտատոմսը այն գումարն է, որը ի սկզբանե ներդրվել է կամ ձեռք բերվել, որի վրա տոկոսագումարները և գումարի վերադարձը հաշվարկվում են^[3]։

Մարում

Գոյություն ունի մարումների կառուցվածքի երեք հիմնական ձև.

Ողջ մայր գումարի մնացորդը կարող է մարվել վարկի մարման ժամկետի լրանալու ժամանակ,
Ընդհանուր գումարը կարող է ամորտիզացվել վարկի ժամկետի ընթացքում համաչափ կերպով,
Վարկը կարող է մասնակիորեն ամորտիզացվել իր ժամկետի ընթացքում, իսկ մնացած մայր գումարը վճարվել մարման պահին։

Ամորտիզացիոն կառուցվածքները տարածված են հիփոթեքի և կրեդիտ քարտի դեպքում։

Լռելյայն դրույթներ

Ցանկացած տեսակի պարտապան ժամանակ առ ժամանակ կարող է չկատարել իր պարտքային պարտավորվածությունները։ Եթե պարտքը տրված է եղել հատուկ գրավով, ինչպիսին է ավտոմեքենայի կամ տան դիմաց, ապա պարտատերը կարող է ձգտել հետ վերցնել գրավը։ Ավելի լուրջ հանգամանքներում անհատները և ընկերությունները կարող են գնալ սնանկության։

Ֆինանսների տրամադրման տեսակները

Անհատներ

Անհատների և տնային տնտեսությունների պարտքի ընդհանուր տեսակները ներառում են հիփոթեքային վարկեր, ավտոմեքենաների վարկեր, կրեդիտ քարտի պարտք և եկամտահարկ։ Անհատների համար պարտքը միջոց է՝ օգտագործելու ակնկալվող եկամուտը և ապագա գնողունակությունը ներկայում, նախքան այն իրականում վաստակելը։ Սովորաբար արդյունաբերական երկրներում մարդիկ օգտագործում են սպառողական պարտքը տներ, մեքենաներ և այլ բաներ գնելու համար, որոնք չափազանց թանկ են՝ ձեռքի տակ կանխիկ գումարով գնելու համար։

Մարդիկ, ավելի հավանական է, որ ավելի շատ ծախսեն և պարտքերի մեջ ընկնեն, երբ ապրանքներ ու ծառայություններ գնելու համար օգտագործում են վարկային քարտեր և կանխիկ գումարներ^[4]^[5]^[6]^[7]^[8]։ Սա հիմնականում պայմանավորված է թափանցիկության էֆեկտով և սպառողի կողմից «վճարելու ցավով»^[6]^[8]։ Որքան քիչ կանխիկ գումար կա սպառողի ձեռքում, այնքան ավելի քիչ է նա հիշում, թե ինչպես է ծախսել գումարը, և մեղմանում է «վճարելու ցավը», հետևաբար, հավանական է, որ ավելի շատ ծախսի^[8]։ Ավելին, տարբեր ֆիզիկական տեսքը կամ ձևը, որ կրեդիտ քարտերն ունեն կանխիկ դրամից, կարող է պատճառ հանդիսանալ, որ դրանք դիտարկվեն որպես «մենաշնորհ» փող՝ իրական փողի դիմաց՝ հրապուրելով անհատներին ավելի շատ գումար ծախսել, քան կծախսեին, եթե միայն կանխիկ գումար օգտագործեին^[6]^[7]^[9]։

Բացի այս ավելի պաշտոնական պարտքերից, անհատները նաև ոչ պաշտոնական վարկ են տալիս այլ մարդկանց, հիմնականում՝ հարազատներին կամ ընկերներին։ Նման ոչ պաշտոնական պարտքերի պատճառներից մեկն այն է, որ շատ մարդիկ, հատկապես նրանք, ովքեր աղքատ են, չեն կարող օգտվել վարկից։ Նման պարտքերը կարող են խնդիրներ առաջացնել, երբ դրանք չեն վերադարձվում գումարը տվողին ըստ իր ակնկալիքների։ 2011թ.-ին Եվրամիության մարդկանց 8 տոկոսը հայտնել է, որ իրենք ունեն վերցված պարտքերի ուշացումներ, այսինքն՝ ի վիճակի չեն վճարել ըստ նախատեսվածի «ընտանիքում չբնակվող ընկերներից կամ հարազատներից ոչ պաշտոնական վերցված գումարները^[10]»:

Բիզնեսներ

Ընկերությունը կարող է օգտագործել տարբեր տեսակի պարտքեր՝ իր գործառնությունները ֆինանսավորելու համար՝ որպես իր ընդհանուր կորպորատիվ ֆինանսական ռազմավարության մաս։

Ժամկետային վարկը կորպորատիվ պարտքի ամենապարզ ձևն է։ Այն բաղկացած է որոշակի ժամկետով ֆիքսված գումարի փոխառության մասին համաձայնագրից, որը կոչվում է հիմնական գումար կամ մայր գումար, և այդ գումարը պետք է մարվի որոշակի ամսաթվով։ Առևտրային վարկերի տոկոսագումարները, որոնք հաշվարկվում են որպես տարեկան մայր գումարի տոկոս, նույնպես պետք է վճարվեն մինչև այդ ամսաթիվը, կամ կարող են վճարվել պարբերաբար՝ միջակայքում, օրինակ՝ տարեկան կամ ամսական։ Նման վարկերը խոսակցական լեզվով կոչվում են նաև «փամփուշտ վարկեր», մանավանդ, եթե վերջում կա միայն մեկ վճարում՝ «փամփուշտը» առանց տոկոսավճարների։

Եկամուտների վրա հիմնված ֆինանսավորման վարկն ունի ֆիքսված մարման նպատակ, որը ձեռք է բերվում մի քանի տարվա ընթացքում։ Վարկի այս տեսակը սովորաբար տրվում է հիմնական վարկի 1,5-ից 2,5-ապատիկի չափով։ Մարման ժամկետները ճկուն են. ձեռնարկությունները կարող են ավելի շուտ կամ ավելի ուշ վերադարձնել համաձայնեցված գումարը։ Բացի այդ, բիզնեսի սեփականատերերը չեն վաճառում սեփական կապիտալը կամ հրաժարվում են վերահսկողությունից, երբ օգտագործում են եկամուտների վրա հիմնված ֆինանսավորում։ Վարկատուները, որոնք ապահովում են եկամտի վրա հիմնված ֆինանսավորում, ավելի սերտ համագործակցում են բիզնեսների հետ, քան բանկային վարկատուները, սակայն ավելի շատ սառը մոտեցում են ցուցաբերում, քան մասնավոր կապիտալի ներդրողները^[11]։

Սինդիկացված վարկը վարկ է, որը տրվում է այն ընկերություններին, որոնք ցանկանում են ավելի շատ գումար վերցնել, քան որևէ վարկատու պատրաստ է ռիսկի ենթարկել մեկ վարկի դեպքում։ Սինդիկացված վարկը տրամադրվում է մի խումբ վարկատուների կողմից և կառուցված, կազմակերպված և կառավարվում է մեկ կամ մի քանի առևտրային բանկերի կամ ներդրումային բանկերի կողմից, որոնք հայտնի են որպես կազմակերպիչներ։ Վարկերի սինդիկացիան ռիսկերի կառավարման գործիք է, որը թույլ է տալիս առաջատար բանկերին, որոնք վարկավորում են պարտքը, նվազեցնել իրենց ռիսկերը և ազատել վարկավորման կարողությունները։

Ընկերությունը կարող է թողարկել նաև պարտատոմսեր, որոնք պարտքային արժեթղթեր են։ Պարտատոմսերն ունեն ֆիքսված ժամկետ, սովորաբար մի քանի տարի. 30 տարուց ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսերով ավելի քիչ տարածված են։ Պարտատոմսի կյանքի վերջում գումարը պետք է ամբողջությամբ մարվի։ Տոկոսները կարող են ավելացվել վերջնական վճարմանը կամ կարող են վճարվել կանոնավոր մարումներով (հայտնի են որպես արժեկտրոններ) պարտատոմսի գործողության ընթացքում։

Ակրեդիտիվը կամ LC-ն կարող է նաև լինել գործարքի համար վճարման աղբյուր, ինչը նշանակում է, որ ակրեդիտիվը մարելու դեպքում կվճարվի արտահանողին։ Ակրեդիտիվները հիմնականում օգտագործվում են զգալի արժեք ունեցող միջազգային առևտրային գործարքներում՝ մի երկրում մատակարարի և մեկ այլ երկրում հաճախորդի միջև գործարքների համար։ Դրանք օգտագործվում են նաև հողերի մշակման գործընթացում՝ ապահովելու համար, որ հաստատված հանրային օբյեկտներ (փողոցներ, մայթեր, հեղեղատար լճակներ և այլն) կկառուցվեն։ Ակրեդիտիվի կողմերը սովորաբար հանդիսանում են շահառու, որը պետք է ստանա գումարը, թողարկող բանկը, որի հաճախորդն է հայտատուն, և խորհրդատվական բանկը, որի շահառուն հաճախորդն է։ Գրեթե բոլոր ակրեդիտիվները անվերադարձելի են, այսինքն՝ չեն կարող փոփոխվել կամ չեղարկվել առանց շահառուի, թողարկող բանկի և հաստատող բանկի նախնական համաձայնության, եթե այդպիսիք կան։ և ճանապարհորդական չեկ։ Սովորաբար, փաստաթղթերը, որոնք շահառուն պետք է ներկայացնի վճարում ստանալու համար, ներառում են առևտրային հաշիվ-ապրանքագիր, բեռնագիր և փաստաթուղթ, որը հաստատում է, որ բեռնափոխադրումը ապահովագրված է տարանցման ժամանակ կորստից կամ վնասից։ Այնուամենայնիվ, փաստաթղթերի ցանկը և ձևը բաց են երևակայության և բանակցությունների համար և կարող են պարունակել պահանջներ չեզոք երրորդ կողմի կողմից տրված փաստաթղթերի նե��կայացման համար, որոնք վկայում են առաքվող ապրանքների որակը կամ դրանց ծագման վայրը։

Ընկերությունները նաև բազմաթիվ առումներով օգտագործում են պարտքը կապիտալ ծախսերի և իրենց ակտիվներում կատարված այլ բիզնես ներդրումների համար՝ օգտագործելով իրենց սեփական կապիտալի վերադարձը։ Այս լծակը` պարտքի հարաբերակցությունը սեփական կապիտալին, կարևոր է համարվում ներդրման ռիսկայնությունը որոշելու համար. որքան շատ պարտք է սեփական կապիտալում, այնքան ավելի ռիսկային է։

Կառավարություններ

1979թ․, ԱՄՆ-ի կառավարություն, $10,000 գանձապետական պարտատոմս

Կառավարությունները պարտք են տալիս ընթացիկ ծախսերը, ինչպես նաև խոշոր կապիտալ ծրագրերը վճարելու համար։ Պետական պարտքը կարող է թողարկվել ինքնիշխան պետությունների, ինչպես նաև տեղական ինքնակառավարման մարմինների կողմից, որոնք երբեմն հայտնի են որպես քաղաքապետարաններ։

Միացյալ Նահանգների կառավարության կողմից թողարկված պարտքը, որը կոչվում է Treasuries, ծառայում է որպես հղում բոլոր մյուս պարտքերի համար։ Գանձապետարանների համար կան խորը, թափանցիկ, իրացվելի և բաց կապիտալի շուկաներ^[12]։ Ավելին, գանձապետարանները թողարկվում են մարման ժամկետների լայն տեսականիով՝ մեկ օրից մինչև երեսուն տարի, ինչը հեշտացնում է այլ պարտքի տոկոսադրույքները համեմատելի մարման ժամկետով արժեթղթերի հետ։

Կառավարության պարտքի ընդհանուր մակարդակը սովորաբար ցուցադրվում է որպես պարտքի և ՀՆԱ-ի հարաբերակցություն։ Այս հարաբերակցությունն օգնում է գնահատել պետական պարտքի փոփոխությունների արագությունը և պարտքի չափը։

Միավորված ազգերի կազմակերպության Կայուն զարգացման նպատակ 17-ը, որը 2030 թվականի օրակարգի անբաժանելի մասն է, նպատակ ունի լուծելու բարձր պարտք ունեցող աղքատ երկրների արտաքին պարտքը՝ նվազեցնելու պարտքային անհանգստությունը^[13]։

Քաղաքապետարաններ

Քաղաքապետարանների պարտատոմսերը (կամ մունի պարտատոմսերը) տիպիկ պարտքային պարտավորություններ են, որոնց պայմանները միակողմանիորեն սահմանվում են թողարկող քաղաքապետարանի (Տեղական ինքնակառավարման) կողմից, սակայն սա անհրաժեշտ գումարի կուտակման ավելի դանդաղ գործընթաց է։ Սովորաբար պարտքի կամ պարտատոմսերի ֆինանսավորումը չի օգտագործվում ընթացիկ գործառնական ծախսերը ֆինանսավորելու համար, այդ գումարի նպատակն է տեղական զարգացումները, կապիտալ ներդրումները, շինարարությունները, սեփական ներդրումը այլ վարկերի կամ դրամաշնորհների մեջ^[14]։

Վարկավորման գնահատումներ

Եկամտի չափումներ

Պարտքի սպասարկման ծածկույթի գործակիցը հասանելի եկամտի հարաբերակցությունն է պարտքի սպասարկման չափին (ներառյալ տոկոսները և մայր գումարի ամորտիզացիան, եթե այդպիսիք կան)։ Որքան բարձր լինի պարտքի սպասարկման ծածկույթի գործակիցը, այնքան ավելի շատ եկամուտ կլինի պարտքի սպասարկման համար, և այնքան ավելի հեշտ և ավելի ցածր գնով կլինի վարկառուի համար ֆինանսավորում ստանալը։

Տարբեր պարտքային շուկաներ ունեն որոշակիորեն տարբեր կոնվենցիաներ տերմինաբանության և եկամտի հետ կապված ցուցանիշների հաշվարկների մեջ։ Օրինակ՝ Միացյալ Նահանգներում հիփոթեքային վարկավորման ժամանակ պարտք-եկամուտ հարաբերակցությունը սովորաբար ներառում է հիփոթեքային վճարումների արժեքը, ինչպես նաև ապահովագրությունը և գույքահարկը՝ բաժանված սպառողի ամսական եկամտի վրա։ Համապատասխան վարկ ստանալու համար իրավասու լինելու համար պահանջվում է նաև 28% կամ ավելի ցածր «առաջնային գործակից», ինչպես նաև 36% կամ ավելի ցածր «հետադարձ գործակից» (ներառյալ ոչ բնակարանային պարտքի գծով պահանջվող վճարումները)։

Արժեքի չափումներ

Վարկ-արժեք հարաբերակցությունը վարկի ընդհանուր գումարի հարաբերակցությունն է վարկը ապահովող գրավի ընդհանուր արժեքին։

Օրինակ՝ ԱՄՆ-ում հիփոթեքային վարկավորման ժամանակ վարկի արժեքի հասկացությունն առավել հաճախ արտահայտվում է որպես «կանխավճար»։ 20% կանխավճարը համարժեք է 80% վարկի արժեքին։ Տան գնումների դեպքում արժեքը կարող է գնահատվել՝ օգտագործելով գնման համաձայնեցված գինը և/կամ գնահատումը։

Գրավ և առգրավում

Պարտքի պարտավորությունը համարվում է ապահովված, եթե պարտատերերը դիմում են որոշակի գրավի։ Գրավը կարող է ներառել պահանջներ հարկային մուտքերի (պետության դեպքում), կոնկրետ ակտիվների (ընկերության դեպքում) կամ տան (սպառողի դեպքում) նկատմամբ։ Չապահովված պարտքը ներառում է ֆինանսական պարտավորություններ, որոնց համար պարտատերերը չեն դիմում փոխառուի ակտիվներին՝ իրենց պահանջները բավարարելու համար։

Վարկանիշային գործակալությունների դերը

Վարկային բյուրոները տեղեկատվություն են հավաքում սպառողների փոխառությունների և մարումների պատմության մասին։ Վարկատուները, ինչպիսիք են բանկերը և վարկային քարտերի ընկերությունները, օգտագործում են վարկային միավորներ՝ գնահատելու սպառողներին փող տրամադրելու հետևանքով առաջացած հնարավոր ռիսկը։ Միացյալ Նահանգներում առաջնային վարկային բյուրոներն են Equifax-ը, Experian-ը և TransUnion-ը։

Կառավարությունների և մասնավոր կորպորացիաների պարտքերը կարող են գնահատվել վարկանիշային գործակալությունների կողմից, ինչպիսիք են Moody's, Standard & Poor's, Fitch Ratings և A. M. Best: Կառավարությանը կամ ընկերությանը նույնպես տրվում է իր առանձին վարկանիշը։ Այս գործակալությունները գնահատում են պարտապանի կարողությունը կատարել իր պարտավորությունները և համապատասխանաբար տալ նրան վարկային վարկանիշ։ Moody's-ն օգտագործում է Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C տառերը, որտեղ Aa-Caa վարկանիշները որակվում են 1-3 թվերով։ S&P-ը և այլ վարկանիշային գործակալություններ ունեն փոքր-ինչ տարբեր համակարգեր՝ օգտագործելով մեծատառեր և +/- որակավորումներ։ Այսպիսով, բարձր վարկանիշ ունեցող կառավարությունը կամ կորպորացիան կունենա Aaa վարկանիշ։

Վարկանիշների փոփոխությունը կարող է խիստ ազդել ընկերության վրա, քանի որ նրա վերաֆինանսավորման արժեքը կախված է վարկունակությունից։ Baa/BBB-ից (Moody's/S&P) ցածր պարտատոմսերը համարվում են անպետք կամ բարձր ռիսկային պարտատոմսեր։ Նրանց դեֆոլտի բարձր ռիսկը (մոտավորապես 1,6 տոկոս Ba-ի համար) փոխհատուցվում է ավելի բարձր տոկոսավճարներով։ Վատ պարտքը վարկ է, որը չի կարող (մասնակի կամ ամբողջությամբ) մարվել պարտապանի կողմից։ Ասվում է, որ պարտապանը չի վճարել իր պարտքը։ Այս տեսակի պարտքերը հաճախ վերափաթեթավորվում և վաճառվում են անվանական արժեքից ցածր։ Անպետք պարտատոմսեր գնելը դիտվում է որպես ռիսկային, բայց պոտենցիալ շահավետ ներդրում։

Պարտքի շուկա

Վարկեր ընդդեմ պարտատոմսերի

Պարտատոմսերը պարտքային արժեթղթեր են, որոնք վաճառվում են պարտատոմսերի շուկայում։ Երկրի կարգավորող կառուցվածքը որոշում է, թե ինչն է որակվում որպես արժեթուղթ։ Օրինակ, Հյուսիսային Ամերիկայում յուրաքանչյուր արժեթուղթ եզակիորեն նույնականացվում է CUSIP-ի կողմից՝ առևտրային և հաշվարկային նպատակներով։ Ի հակադրություն, վարկերը արժեթղթեր չեն և չունեն CUSIP (կամ համարժեք)։ Վարկերը կարող են վաճառվել կամ ձեռք բերել որոշակի հանգամանքներում, օրինակ, երբ բանկը վարկ է տրամադրում։

Արժեթղթավորման գործընթացով վարկերը կարող են վերածվել արժեթղթերի։ Արժեթղթավորման դեպքում ընկերությունը վաճառում է ակտիվների մի խումբ արժեթղթավորման տրեստին, իսկ արժեթղթավորման տրեստը ֆինանսավորում է ակտիվների իր գնումը՝ արժեթղթեր վաճառելով շուկային։ Օրինակ՝ տրաստը կարող է ունենալ տնային հիփոթեքային վարկեր և ֆինանսավորվել բնակարանային հիփոթեքով ապահովված արժեթղթերով։ Այս դեպքում ակտիվներով ապահովված տրաստը բնակելի հիփոթեքով ապահովված արժեթղթերի պարտքի թողարկող է։

Կենտրոնական բանկերի դերը

Կենտրոնական բանկերը, ինչպիսին է ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը, առանցքային դեր են խաղում պարտքային շուկաներում։ Պարտքը սովորաբար արտահայտվում է որոշակի արժույթով, և այդ պատճառով այդ արժույթի գնահատման փոփոխությունները կարող են փոխել պարտքի արդյունավետ չափը։ Դա կարող է տեղի ունենալ գնաճի կամ գնանկման պատճառով, ուստի դա կարող է տեղի ունենալ, թեև վարկառուն և վարկատուն օգտագործում են նույն արժույթը։

Քննադատություններ

Ոմանք վիճում են պարտքի դեմ՝ որպես գործիք և ինստիտուտ՝ անձնական, ընտանեկան, սոցիալական, կորպորատիվ և պետական մակարդակով։ Որոշ իսլամական բանկային համակարգեր արգելում են տոկոսներով վարկ տալ նույնիսկ այսօր։ Դժվար ժամանակներում պարտքի սպասարկման արժեքը կարող է գերազանցել պարտապանի վճարելու կարողությունը՝ կամ արտաքին իրադարձությունների (եկամտի կորստի) կամ ներքին դժվարությունների (ռեսուրսների վատ կառավարում) պատճառով։

Կապակցված տոկոսադրույքով պարտքը կաճի ժամանակի ընթացքում, եթե այն չմարվի ավելի արագ, քան աճում է տոկոսների միջոցով։ Այս ազդեցությունը կարող է անվանվել վաշխառություն, մինչդեռ «վաշխառություն» տերմինը այլ համատեքստում վերաբերում է միայն չափից ավելի տոկոսադրույքին, որը գերազանցում է ընդունված ռիսկի համար ողջամիտ շահույթը։

Միջազգային իրավական մտքի մեջ օդիոզ պարտքը այն պարտքն է, որն առաջանում է ռեժիմի կողմից պետության շահերին չծառայող նպատակներով։ Այսպիսով, այս դոկտրինով նման պարտքերը համարվում են գոյացած ռեժիմի անձնական պարտքեր և ոչ թե պետության պարտքեր։ Երրորդ աշխարհի միջազգային պարտքը հասել է այն մասշտաբի, որ շատ տնտեսագետներ համոզված են, որ պարտքի ազատումը կամ պարտքի չեղարկումը միակ միջոցն է զարգացող երկրների հետ հարաբերություններում համաշխարհային հավասարությունը վերականգնելու համար։

Տնտեսական խնդիրների սրման մեջ մեղադրվում է չափազանց մեծ պարտքի կուտակումը։ Օրինակ՝ նախքան Մեծ դեպրեսիան, պարտք-ՀՆԱ հարաբերակցությունը շատ բարձր էր։ Տնտեսական գործակալները մեծ պարտքեր էին կուտակում։ Երբ ակնկալիքները շտկվեցին, հետևեց գնանկումը և վարկային ճգնաժամը։ Գնանկումը փաստացի ավելի թանկացրեց պարտքը, և, ինչպես բացատրեց Ֆիշերը, դա կրկին ուժեղացրեց գնանկումը, քանի որ իրենց պարտքի մակարդակը նվազեցնելու համար տնտեսական գործակալները նվազեցրին իրենց սպառումը և ներդրումները։ Պահանջարկի նվազումը նվազեցրեց բիզնեսի ակտիվությունը և առաջացրեց հետագա գործազրկություն։ Ավելի անմիջական իմաստով, ավելի շատ սնանկություններ են տեղի ունեցել նաև գնանկման հետևանքով առաջացած պարտքի արժեքի ավելացման և պահանջարկի նվազման պատճառով։

Ընտանիքի մակարդակում պարտքերը կարող են նաև վնասակար ազդեցություն ունենալ, հատկապես, երբ տնային տնտեսությունները որոշումներ են կայացնում ծախսերի մասին՝ ենթադրելով, որ եկամուտը կավելանա կամ կմնա կայուն գալիք տարիներին։ Երբ տնային տնտեսությունները վարկ են վերցնում՝ հիմնվելով այս ենթադրության վրա, կյանքի իրադարձությունները կարող են հեշտությամբ փոխել պարտքը գերպարտքի։ Նման կյանքի իրադարձությունները ներառում են անսպասելի գործազրկություն, հարաբերությունների խզում, ծնողական տնից հեռանալը, բիզնեսի ձախողումը, հիվանդությունը կամ տան վերանորոգումը։ Գերպարտքն ունի ծանր սոցիալական հետևանքներ, ինչպիսիք են ֆինանսական դժվարությունները, վատ ֆիզիկական և հոգեկան առողջությունը^[15], ընտանեկան սթրեսը, ամոթանքը, աշխատանք գտնելու դժվարությունը, հիմնական ֆինանսական ծառայություններից դուրս մնալը (Եվրահանձնաժողով, 2009), աշխատանքային դժբախտ պատահարները և արդյունաբերական հիվանդությունները, սոցիալական հարաբերությունների լարումը (Carpentier and Van den Bosch, 2008), աշխատանքի բացակայությունը և կազմակերպչական պարտավորության բացակայությունը (Kim et al., 2003), անապահովության զգացումը և հարաբերությունների լարվածությունը^[16]։

Պատմություն

Ըստ պատմաբան Փոլ Ջոնսոնի՝ «պարենային փողի» վարկավորումը սովորական բան էր մերձավորարևելյան քաղաքակրթություններում դեռ մ.թ.ա. 5000 թվականին։

Օրինակ՝ հուդայականության և քրիստոնեության նման կրոնները պահանջում են կանոնավոր կերպով ներել պարտքերը՝ կանխելու համար հասարակության խմբերի միջև համակարգային անհավասարությունները կամ որևէ մեկը դառնալու մասնագետ պարտք պահելու և հարկադրաբար մարելու համար։ Օրինակ՝ Աստվածաշնչի հոբելյանական տարին է, որը նկարագրված է Ղևտական գրքում^[17]։ Նմանապես, Երկրորդ Օրինաց 15-րդ գլխում և 1-ին հատվածում ասվում է, որ պարտքերը ներվում են յոթ տարի հետո^[18]։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ աստվածաշնչյան պարտքը համարվում է ինչպես պարտատիրոջ, այնպես էլ պարտապանի պատասխանատվությունը։ Ավանդական քրիստոնեական ուսմունքը պնդում է, որ պարտքով ապրելակերպը չպետք է նորմատիվ լինի. Էմմանուել ասոցիացիան, որը մեթոդիստական ուղղություն է պահպանողական սրբության շարժման մեջ, օրինակ, սովորեցնում է. «Մենք պետք է ձեռնպահ մնանք պարտքերի մեջ մտնելուց, երբ չունենք վճարելու ողջամիտ ծրագիր։ Հիշեք, որ մենք պետք է «ազնիվ բաներ մատուցենք բոլոր մարդկանց աչքին» և «ոչ ոքի ոչ մի բանի պարտական չլինենք, այլ միայն սիրենք միմյանց»^[19]։

Ծանոթագրություններ

↑ Superior Court of Pennsylvania (1894). «Brooke et al versus the City of Philadelphia et al». Weekly Notes of Cases Argued and Determined in the Supreme Court of Pennsylvania, the County Courts of Philadelphia, and the United States District and Circuit Courts for the Eastern District of Pennsylvania. Kay and brother. 34 (18): 348.
↑ «Debt». www.etymonline.com. Online Etymology Dictionary. Վերցված է 2017 թ․ մայիսի 20-ին.
↑ Chen, James. «Principal». Investopedia (անգլերեն). Վերցված է 2020 թ․ օգոստոսի 1-ին.
↑ Chatterjee, P., & Rose, R. L. (2012). Do payment mechanisms change the way consumers perceive products? Journal of Consumer Research, 38(6), 1129–1139.
↑ Pettit, N. C., & Sivanathan, N. (2011). The plastic trap. Social Psychological and Personality Science, 2(2), 146-153.
↑ ^6,0 ^6,1 ^6,2 Prelec, D. & Loewenstein, G. (1998). The red and the black: Mental accounting of savings and debt. Marketing Science, 17(1), 4-28.
↑ ^7,0 ^7,1 Raghubir, P. & Srivastava, J. (2008), Monopoly money: The effect of payment coupling and form on spending behavior Արխիվացված 15 Փետրվար 2015 Wayback Machine. Journal of Experimental Psychology: Applied, 14 (3), 213–25.
↑ ^8,0 ^8,1 ^8,2 Soman, D. (2003). The effect of payment transparency on consumption: Quasi experiments from the field. Marketing Letters, 14, 173–183.
↑ Chatterjee, P., & Rose, R. L. (2012). Do payment mechanisms change the way consumers perceive products? Journal of Consumer Research, 38(6), 1129–1139.
↑ «Household over-indebtedness in the EU: The role of informal debts» (PDF). eurofound.europa.eu. Publications Office of the European Union, Luxembourg. 2013. Վերցված է 2016 թ․ ապրիլի 19-ին.
↑ Uzialko, Adam. «Using Revenue-Based Financing to Grow Your Business». Business News Daily. Վերցված է 2018 թ․ դեկտեմբերի 5-ին.
↑ Lew, Jacob (2016), America and the Global Economy, Foreign Affairs, May/June 2016.
↑ «Goal 17 | Department of Economic and Social Affairs». sdgs.un.org. Վերցված է 2020 թ․ սեպտեմբերի 26-ին.
↑ Vértesy, László (2020). «Debt Management Strategies of Local Governments in the EU». Pro Publico Bono – Magyar Közigazgatás. 8: 146–169. doi:10.32575/ppb.2020.1.8. S2CID 229409912 – via REAL-MTAK.
↑ Fitch; և այլք: (2011). «The relationship between debt and mental health: a systematic review». Mental Health Review Journal. 16 (4): 153–166. doi:10.1108/13619321111202313.
↑ Dubois, Hans; Anderson, Robert (2010). «Managing household debts: Social service provision in the EU. Working paper. Dublin: European Foundation for the Improvement of Living and Working Conditions» (PDF). European Foundation for the Improvement of Living and Working Conditions. Վերցված է 2015 թ․ փետրվարի 20-ին.
↑ Hudson, Michael (2018). ...and Forgive Them Their Debts: Lending, Foreclosure and Redemption From Bronze Age Finance to the Jubilee Year. Islet. ISBN 978-3981826029.
↑ «Jubilee USA: Debt Cancellation: A Biblical Norm». www.jubileeusa.org. Վերցված է 2020 թ․ սեպտեմբերի 22-ին.
↑ Guidebook of the Emmanuel Association of Churches (English). Logansport, Indiana: Emmanuel Association. 2002. էջեր 13–14. {{cite book}}: Text "Logansport" ignored (օգնություն)CS1 սպաս․ չճանաչված լեզու (link)

[1] Superior Court of Pennsylvania (1894). «Brooke et al versus the City of Philadelphia et al». Weekly Notes of Cases Argued and Determined in the Supreme Court of Pennsylvania, the County Courts of Philadelphia, and the United States District and Circuit Courts for the Eastern District of Pennsylvania. Kay and brother. 34 (18): 348.

[auto3-2] «Debt». www.etymonline.com. Online Etymology Dictionary. Վերցված է 2017 թ․ մայիսի 20-ին.

[3] Chen, James. «Principal». Investopedia (անգլերեն). Վերցված է 2020 թ․ օգոստոսի 1-ին.

[4] Chatterjee, P., & Rose, R. L. (2012). Do payment mechanisms change the way consumers perceive products? Journal of Consumer Research, 38(6), 1129–1139.

[5] Pettit, N. C., & Sivanathan, N. (2011). The plastic trap. Social Psychological and Personality Science, 2(2), 146-153.

[auto-6] 6,0 ^6,1 ^6,2 Prelec, D. & Loewenstein, G. (1998). The red and the black: Mental accounting of savings and debt. Marketing Science, 17(1), 4-28.

[auto1-7] 7,0 ^7,1 Raghubir, P. & Srivastava, J. (2008), Monopoly money: The effect of payment coupling and form on spending behavior Արխիվացված 15 Փետրվար 2015 Wayback Machine. Journal of Experimental Psychology: Applied, 14 (3), 213–25.

[auto2-8] 8,0 ^8,1 ^8,2 Soman, D. (2003). The effect of payment transparency on consumption: Quasi experiments from the field. Marketing Letters, 14, 173–183.

[9] Chatterjee, P., & Rose, R. L. (2012). Do payment mechanisms change the way consumers perceive products? Journal of Consumer Research, 38(6), 1129–1139.

[10] «Household over-indebtedness in the EU: The role of informal debts» (PDF). eurofound.europa.eu. Publications Office of the European Union, Luxembourg. 2013. Վերցված է 2016 թ․ ապրիլի 19-ին.

[11] Uzialko, Adam. «Using Revenue-Based Financing to Grow Your Business». Business News Daily. Վերցված է 2018 թ․ դեկտեմբերի 5-ին.

[12] Lew, Jacob (2016), America and the Global Economy, Foreign Affairs, May/June 2016.

[13] «Goal 17 | Department of Economic and Social Affairs». sdgs.un.org. Վերցված է 2020 թ․ սեպտեմբերի 26-ին.

[14] Vértesy, László (2020). «Debt Management Strategies of Local Governments in the EU». Pro Publico Bono – Magyar Közigazgatás. 8: 146–169. doi:10.32575/ppb.2020.1.8. S2CID 229409912 – via REAL-MTAK.

[15] Fitch; և այլք: (2011). «The relationship between debt and mental health: a systematic review». Mental Health Review Journal. 16 (4): 153–166. doi:10.1108/13619321111202313.

[16] Dubois, Hans; Anderson, Robert (2010). «Managing household debts: Social service provision in the EU. Working paper. Dublin: European Foundation for the Improvement of Living and Working Conditions» (PDF). European Foundation for the Improvement of Living and Working Conditions. Վերցված է 2015 թ․ փետրվարի 20-ին.

[17] Hudson, Michael (2018). ...and Forgive Them Their Debts: Lending, Foreclosure and Redemption From Bronze Age Finance to the Jubilee Year. Islet. ISBN 978-3981826029.

[18] «Jubilee USA: Debt Cancellation: A Biblical Norm». www.jubileeusa.org. Վերցված է 2020 թ․ սեպտեմբերի 22-ին.

[Emmanuel2002-19] Guidebook of the Emmanuel Association of Churches (English). Logansport, Indiana: Emmanuel Association. 2002. էջեր 13–14. {{cite book}}: Text "Logansport" ignored (օգնություն)CS1 սպաս․ չճանաչված լեզու (link)

[1]